歷史數據明確顯示,當玉山金宣布大幅提升現金股利配發,且配發率顯著提高時,市場短期內股價反應正向,單日漲幅達3%以上、30日內累積漲幅可逾11%,但若僅為一般維持或微幅成長之股利政策調整,投資人反應相對平淡甚至現短期回檔,顯示投資人高度關注配息成長的確定性與規模。此次黃男州強調「玉山金股利隨獲利增長」的策略,延續了過去市場對獲利成長與股利派發形成正向循環的結構預期,有助於強化投資人信心、並穩定以中長期收益為主的資金配置動能。綜合推論,市場將持續反映現金股利增長的訊號,若實際配發優於歷史均值,預期將再次引發股價正向重評,而當前「獲利與股利雙升」的結構性趨勢已成為玉山金估值中樞的關鍵支撐。