從歷史資料觀察,聯電在投信大幅賣超時,若外資同步反向操作,短線股價通常維持相對韌性,惟投信與法人聯手賣超則常對價格產生顯著壓力,數據亦顯示當賣壓急劇加大時一週及一個月波段表現明顯轉弱。此次聯電再度位居投信賣超榜首,復以過去幾次類似事件後隨即出現負報酬的模式研判,市場對投信持續偏空態度敏感,預期將加劇短線技術面壓力,且難以排除進一步擴大中期回落風險。整體而言,投信態度現階段更傾向避險,使得聯電短中期反彈動能受限,評價面也將更受大盤風險情緒和資金輪動影響,建議投資人審慎評估籌碼結構變化對後市趨勢的潛在壓抑效應。