綜觀歷史資料,市場對於台灣大哥大重大合併、成長引擎或年度法說會資訊,多呈現謹慎甚至偏負面的股價反應,尤其在資訊聚焦於企業獲利、成長動能說明時,短中期行情反而出現壓力,顯示投資人對營運前景存有結構性疑慮,難以僅因財測或管理層指引而重估未來獲利。此次台灣大哥大公布114年EBITDA創新高、EPS 4.77元及配息4.8元,財務數據雖然強勁,但以過往模式觀察,此類正向訊號短期內難有效提振股價,主因在於增長多來自既有結構優勢疊加合併綜效,市場對於其長期成長潛力及可持續性部分仍抱謹慎態度。綜合而言,目前結構以防禦型資產定價為主,即使現金流與股息彰顯資本回饋,預期台灣大中長期仍受限於成長預期落差,股價表現將維持壓抑格局,市場資金短線追價動能有限。